Investor teknologi China melarikan diri dari Lembah Silikon sementara Trump memperkuat pengawasan

SAN FRANCISCO: Kebijakan administrasi Trump Baru yang bertujuan membatasi akses China ke inovasi AS telah hampir menghentikan investasi Cina di perusahaan teknologi AS yang baru. UU., Karena baik investor maupun pendiri perusahaan baru meninggalkan perjanjian di tengah-tengah pengawasan Washington.

Tahun lalu, perusahaan riset ekonomi Rhody Group of New York, dengan dana dari perusahaan Cina di perusahaan AS, mencapai rekor US $ 3 miliar, didorong oleh serangkaian investor dan perusahaan teknologi yang berjuang untuk menyelesaikan perjanjian sebelum bahwa rezim peraturan baru disetujui pada bulan Agustus.

Sejak itu, pembiayaan perusahaan-perusahaan Cina di perusahaan-perusahaan baru AS telah berkurang menjadi menetes, menurut wawancara Reuters dengan lebih dari 35 pemain di industri ini.

Presiden AS Donald Trump telah menandatangani undang-undang baru yang memperluas kemampuan pemerintah untuk memblokir investasi asing di perusahaan-perusahaan AS, terlepas dari negara asal investor. Tetapi Trump telah menyuarakan suaranya khususnya dalam mencegah China dari mendapatkan akses ke teknologi strategis Amerika Serikat.

Aturan baru masih diselesaikan, tetapi veteran industri teknologi mengatakan konsekuensinya cepat.

"Perjanjian yang melibatkan perusahaan Cina, pembeli Cina, dan investor Cina telah hampir berhenti," kata pengacara Nell O & # 39; Donnell, yang telah mewakili perusahaan teknologi AS dalam transaksi dengan pembeli asing.

Pengacara yang berbicara dengan Reuters mengatakan mereka dengan terburu-buru menulis ulang ketentuan perjanjian untuk membantu memastikan investasi mendapatkan meterai persetujuan dari Washington. Investor Cina, termasuk kantor keluarga besar, telah pindah dari transaksi dan telah berhenti menghadiri pertemuan dengan perusahaan-perusahaan baru AS. Sementara itu, beberapa pengusaha menghindari uang China, takut akan revisi panjang pemerintah yang dapat menghabiskan sumber daya mereka dan momentum mereka dalam skenario di mana kecepatan komersialisasi sangat penting.

Volley Labs, Inc., sebuah perusahaan yang berbasis di San Francisco yang menggunakan kecerdasan buatan untuk membuat materi pelatihan perusahaan, bermain aman. Dia menolak tawaran dari investor Cina tahun lalu setelah menerima uang tunai dari TAL Education Group, yang berbasis di Beijing, sebagai bagian dari putaran pembiayaan pada 2017.

"Kami memutuskan untuk alasan optik bahwa tidak masuk akal untuk mengekspos diri kami lebih kepada investor dari negara di mana sekarang ada ketegangan komersial dan ketegangan kekayaan intelektual," kata Carson Kahn, CEO Volley.

Seorang pemodal ventura Lembah Silikon mengatakan kepada Reuters bahwa dia mengetahui setidaknya sepuluh perjanjian, beberapa melibatkan perusahaan dalam portofolionya sendiri, yang runtuh karena mereka akan memerlukan persetujuan dari kelompok antar-kelembagaan yang dikenal sebagai Komite Investasi Asing di Amerika Serikat. (CFIUS). Dia menolak disebutkan namanya karena takut menarik perhatian negatif ke perusahaan-perusahaan dalam portofolionya.

CFIUS adalah kelompok pemerintah yang bertugas meninjau investasi asing untuk keamanan nasional potensial dan risiko kompetitif. Undang-undang baru memperluas kekuasaannya. Diantaranya: kemampuan untuk menyelidiki transaksi yang sebelumnya dikecualikan dari ruang lingkupnya, termasuk upaya oleh orang asing untuk membeli kepentingan minoritas di perusahaan AS yang baru muncul. UU

Cina berada di garis bidik Raksasa Asia telah menjadi investor yang agresif dalam teknologi yang dianggap penting karena daya saing global dan kecakapan militernya. Investor Cina telah membeli saham di perusahaan transportasi perjalanan Uber Technologies Inc dan Lyft, serta perusahaan dengan teknologi yang lebih sensitif, seperti perusahaan jaringan pusat data Barefoot Networks, startup mengemudi otonom Zoox dan startup pengenalan suara AISense.

Kecil kemungkinan bahwa kekurangan uang Tiongkok akan menjadi hari penghakiman bagi Lembah Silikon. Investor dari seluruh dunia menginvestasikan lebih dari US $ 84 miliar pada perusahaan baru AS. UU Selama tiga kuartal pertama tahun lalu, melebihi dana tahun sebelumnya, menurut penyedia data PitchBook Inc.

Namun, penyandang dana Cina sangat penting untuk membantu perusahaan AS mendapatkan akses ke ekonomi terbesar kedua di dunia. Kahn, dari Volley, mengakui bahwa menolak investasi Cina dapat menghambat ekspansi ke luar negeri dari perusahaan awalnya.

"Kita yang merupakan operator dan pengusaha merasakan sebagian besar dari ketegangan ini," kata Kahn.

Ini perubahan radikal bagi Lembah Silikon. Secara historis, uang telah datang dari seluruh penjuru dunia, bahkan dari saingan geopolitik seperti Cina dan Rusia, sebagian besar tanpa hambatan oleh kontrol atau regulasi pemerintah AS. UU

Reid Whitten, seorang pengacara untuk Sheppard Mullin, mengatakan bahwa dari enam perusahaan yang baru-baru ini merekomendasikan untuk mendapatkan persetujuan CFIUS untuk penawaran investasi mereka, hanya dua yang memilih untuk mengajukan dokumen. Yang lain meninggalkan urusan mereka atau masih mempertimbangkan apakah akan melanjutkan atau tidak.

"Ini adalah perubahan generasi dalam cara kita melihat investasi asing di Amerika Serikat," kata Whitten.

Teknologi kritis

Penurunan investasi Tiongkok terjadi di tengah meningkatnya ketegangan antara Beijing dan Washington. Trump telah menghancurkan Cina karena surplus perdagangannya yang besar dan apa yang dia katakan adalah strateginya yang tidak fleksibel untuk mendapatkan teknologi AS yang mutakhir.

Bangsa-bangsa telah menaikkan miliaran tarif atas aset masing-masing. Dan Trump sedang mempertimbangkan perintah eksekutif untuk melarang perusahaan-perusahaan AS menggunakan peralatan telekomunikasi yang diproduksi oleh Huawei dan ZTE Cina, yang dituduh pemerintah AS sebagai spionase.

CFIUS muncul sebagai klub kuat lainnya. Disutradarai oleh Departemen Keuangan Amerika Serikat, itu termasuk anggota dari delapan entitas pemerintah lainnya, termasuk departemen Pertahanan, Negara dan Keamanan Nasional. Komite rahasia tidak mengungkapkan banyak tentang perjanjian yang ditinjau. Tetapi laporan tahunan terbarunya mengatakan bahwa investor Tiongkok membuat 74 presentasi CFIUS dari 2013 hingga 2015, yang terbanyak di antara negara lain. Presiden memiliki wewenang untuk membuat keputusan akhir, tetapi persetujuan CFIUS biasanya cukup untuk membuat kesepakatan.

Washington menunjukkan sikap terberatnya bahkan sebelum undang-undang baru disahkan, ketika Trump pada Maret memblokir tawaran bermusuhan $ 117 miliar dari Broadcom, yang berbasis di Singapura, untuk mengakuisisi Qualcomm San Diego. CFIUS mengatakan akuisisi tersebut akan melemahkan Amerika Serikat dalam perlombaan untuk mengembangkan teknologi nirkabel generasi berikutnya.

Seorang juru bicara Gedung Putih tidak menanggapi permintaan komentar.

Pada bulan November, CFIUS mengimplementasikan program percontohan yang mengharuskan investor asing untuk memberi tahu komite tentang investasi dalam ukuran apa pun di "teknologi kritis" tertentu. Lingkup istilah itu masih sedang didefinisikan, tetapi daftar kerja termasuk kecerdasan buatan, teknologi logistik, robotika dan analisis data: roti dan mentega dari Lembah Silikon.

Perusahaan riset Rhodium meramalkan bahwa hingga tiga perempat dari investasi berisiko Cina akan dikenakan peninjauan CFIUS berdasarkan aturan baru.

Hanya ancaman pengawasan yang menyebabkan beberapa investor China mempertimbangkan kembali.

Peter Kuo, yang firmanya, Silicon Valley Global, menghubungkan investor China dengan perusahaan-perusahaan baru AS, mengatakan bisnisnya telah anjlok secara dramatis. Pada tahun 2018, ia mengatakan bahwa tidak ada satu pun investor Cina yang mengambil saham di perusahaan yang ia beli.

"CFIUS tidak membunuh organisasi kami, tetapi menghambat banyak perusahaan baru, dan kebanyakan dari mereka adalah perusahaan Amerika," kata Kuo.

Sisi aman pagar

Beberapa pakar keamanan memuji apa yang mereka sebut perlindungan jangka panjang bagi perusahaan AS. UU

"Yang mengkhawatirkan kami adalah sejumlah aktor buruk yang sangat pandai tentang bagaimana mereka dapat mengakses kekayaan intelektual kami," kata Bob Ackerman, pendiri AllegisCyber, sebuah perusahaan modal ventura di San Francisco dan Maryland yang mendukung perusahaan keamanan siber baru. .

Rhodium memperkirakan bahwa, rata-rata, 21 persen risiko investasi China di Amerika Serikat dari 2000 hingga 2017 berasal dari dana negara, yang dikendalikan setidaknya sebagian oleh pemerintah Cina. Pada 2018, angka itu meningkat menjadi 41 persen.

Tetapi beberapa pemain di industri teknologi mengatakan bahwa Washington melemparkan jaringan yang terlalu luas dalam semangatnya untuk mengendalikan Beijing.

"Banyak pengusaha tidak bersalah" terperangkap dalam pertikaian pemerintah dengan China, kata Wei Guo, mitra pendiri yang lahir di Cina dari perusahaan Silicon Valley, UpHonest Capital, yang pendanaannya terutama berasal dari investor asing yang terkait dengan China.

Selain kegelisahan Lembah Silikon, Biro Investigasi Federal telah berperan lebih aktif dalam memantau investasi Tiongkok.

Dua veteran industri, seorang penasihat bisnis baru dan seorang kapitalis ventura yang menolak untuk diidentifikasi karena kepekaan masalah ini, mengatakan kepada Reuters bahwa baru-baru ini FBI memperingatkan mereka untuk tidak mencari perjanjian dengan investor Cina. Kedua orang itu tidak menyebut nama entitas China yang diminati FBI, tetapi mengatakan perjanjian tersebut merujuk pada perusahaan AS yang mengembangkan kecerdasan buatan dan teknologi penggerak otonom.

Jika salah satu dari ini menghambat China untuk mencapai tujuannya menguasai teknologi maju, itu masih harus dilihat. China masih dapat berinvestasi dalam teknologi AS UU Melalui lapisan dana yang menyembunyikan sumber uang. Dan investor Cina mengarahkan dana ke perusahaan-perusahaan yang menjanjikan di Asia Tenggara dan Amerika Latin.

Sementara itu, perusahaan-perusahaan AS yang baru sedang menulis ulang persyaratan perjanjian untuk menghindari revisi CFIUS. Strategi termasuk menambahkan ketentuan untuk mencegah investor asing memperoleh informasi teknis yang dipatenkan dan menolak hak dewan mereka, hak veto atau modal tambahan di putaran mendatang, pengacara mengatakan kepada Reuters.

"Orang-orang secara sah khawatir tentang memastikan mereka berada di sisi aman pagar," kata Jeff Farrah, penasihat umum untuk National Venture Capital Association.

(Pelaporan oleh Heather Somerville; Diedit oleh Greg Mitchell dan Marla Dickerson)

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*