Ambil lima: hari Mei, hari Mei! Masalah pasar dunia untuk minggu depan.

REUTERS: Berikut ini adalah lima masalah utama yang cenderung mendominasi pemikiran investor dan pedagang di minggu mendatang dan kisah-kisah Reuters yang terkait dengan mereka.

1 / BREXIT HARI MUNGKIN

Dengan kurang dari 80 hari tersisa bagi Inggris untuk meninggalkan Uni Eropa, jalan menuju Brexit mengarah ke persimpangan kritis pada hari Selasa, ketika anggota parlemen memberikan suara pada perjanjian penarikan Perdana Menteri Theresa May. Perjanjian itu, yang menurut Mei dan para pemimpin UE tidak dapat dinegosiasikan ulang dan merupakan satu-satunya yang tersedia, hampir pasti akan ditolak. Jika demikian, itu akan meningkatkan ketidakpastian, kelumpuhan dan kemungkinan Brexit berantakan "tanpa persetujuan".

Volatilitas bukanlah hal baru bagi pound sterling, karena hari Jumat adalah mikrokosmos dari bagaimana pasar mata uang memainkan Brexit. Sebuah laporan media bahwa kepergian Inggris dapat ditunda mengirim pound hampir satu sen dari titik tertinggi sejak 29 November, kemudian, beberapa menit kemudian, juru bicara May mengesampingkan penundaan dan pound kembali ke jatuh Volatilitas tersirat dari opsi sterling satu bulan jauh lebih tinggi dari volume euro, dan tidak mungkin berubah dalam jangka pendek. Semua mata pada suara besar di Parlemen pada hari Selasa dan untuk pound sterling, pergerakan di bawah US $ 1,25 atau di atas US $ 1,30 keduanya di atas meja.

(GRAPHIC: Sterling volatility – https://tmsnrt.rs/2SN1jm3)

2 / TEKANAN HARGA

The Fed percaya bahwa ekonomi terbesar di dunia terus maju, tetapi pasar tampaknya berpikir sebaliknya, ketakutan mereka tentang prospek pertumbuhan menyebabkan harga saham jatuh ke level rekor. Baru-baru ini, meskipun mereka memuji komentar Ketua Fed Jerome Powell bahwa bank sentral AS belum dapat membuat perbedaan. UU Anda bisa bersabar ketika menyetujui kenaikan tarif baru. Powell mengatakan bahwa "terutama dengan inflasi yang rendah dan terkendali," The Fed dapat "bersabar dan mengawasi dengan sabar" untuk menemukan mana dari dua narasi yang bersaing yang dikembangkan pada 2019.

Jadi, pendapat siapa yang benar? Memang benar bahwa pasar tenaga kerja kuat dan inflasi upah telah meningkat: pendapatan rata-rata meningkat pada bulan Desember sebesar 3,2 persen per tahun, bertepatan dengan kenaikan pada bulan Oktober, yang merupakan maksimum 9 setengah tahun. Tetapi kenaikan upah pekerja juga terkikis oleh inflasi, dengan CPI yang mendasarinya terlihat di atas target 2 persen The Fed dalam beberapa bulan mendatang. Retorika baru Powell, yang terdengar tenang, telah mendorong pasar uang untuk mendiskon kenaikan suku bunga Fed pada 2019, tetapi indeks harga produsen yang diharapkan pada 15 Januari bisa menjadi kuncinya. Jika itu menunjukkan bahwa tekanan inflasi sedang mendingin, mungkin ada jeda tambahan dari kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga di pasar.

(GRAF: Dapatkah Powell Fed membiarkan dirinya menjadi "sabar"? Https://tmsnrt.rs/2H6xfAE)

3 / MENANG, BAYI, MENANG

Pasar saham global telah menderita dalam beberapa pekan terakhir di tengah kekhawatiran bahwa pertumbuhan ekonomi, dan laba perusahaan, sedang menurun. Keuntungan mendatang dari perusahaan AS akan menguji pendapat ini.

Pemukul besar AS yang diperkirakan akan mengeluarkan hasil kuartal keempat minggu depan termasuk Micron Technology, Netflix dan bank-bank Wall Street utama, Citi, JPMorgan dan Wells Fargo. Uang mulai menumpuk di dana modal minggu ini berkat komentar moderat Powell. Namun, ekspektasi penghasilan tetap rendah: Data I / B / E / S yang refinitif menunjukkan bahwa pendapatan S&P 500 akan tumbuh 14,5 persen pada kuartal keempat 2018, paling lambat sejak kuartal ketiga. kuartal 2017, jauh lebih rendah dari kenaikan 28,4 persen pada kuartal ketiga 2018 dan hampir Lantai-ke-tahun.

Dan kepercayaan di Eropa bahkan lebih rendah: laba per saham (EPS) untuk perusahaan-perusahaan STOXX 600 diperkirakan telah tumbuh sebesar 7,1 persen pada kuartal keempat, tingkat rata-rata yang tercatat di kuartal ketiga dan keempat. kuartal 2017. Prakiraan hingga November adalah pertumbuhan 14 persen, tetapi serangkaian kejutan ekonomi makro yang tidak menyenangkan telah menyebabkan analis menurunkan pendapat mereka.

Beberapa ahli strategi memperkirakan bahwa pasar telah mengambil alih diri mereka sendiri dengan menetapkan harga dalam perlambatan pertumbuhan atau resesi. Hasil perusahaan dapat menunjukkan siapa yang baik-baik saja.

(GRAFIK: Penilaian AS terhadap Eropa – https://tmsnrt.rs/2H5O4vx)

(GRAFIK: Indikator Kejutan Ekonomi Citi – https://tmsnrt.rs/2H5OzWr)

4 / MENGIRIM BERITA

China dan Amerika Serikat telah mengadakan pembicaraan tatap muka pertama mereka sejak kedua kekuatan dunia menyepakati gencatan senjata perdagangan 90 hari. Digambarkan sebagai "luas", pembicaraan telah membantu mendorong investor modal global. Tapi penghindaran risiko bisa naik lagi jika data keras Cina menunjukkan kerusakan yang telah terjadi pada perekonomian dalam putaran tarif awal.

Secara khusus, pertumbuhan ekspor Cina akan difokuskan. Analis memperkirakan itu akan mendingin untuk bulan kedua pada bulan Desember ketika muatan kargo untuk Amerika Serikat menghilang. Informasi yang salah akan menjadi insentif lain bagi Beijing untuk lebih fleksibel dengan kebijakan fiskal dan moneter. Ini telah berkomitmen untuk mengurangi rasio cadangan untuk bank, yang seharusnya menyuntikkan setara dengan US $ 115 miliar ke dalam perekonomian. Yang masih harus dilihat adalah bagaimana mengakomodasinya dengan tuntutan Amerika Serikat dalam perdagangan.

(GRAFIK: flexibilisasi kebijakan China – https://reut.rs/2mF5iTc https://reut.rs/2mF5iTc)

5 TURKI RE-BALANCE ACT

Setelah menderita tahun terburuk dalam sebagian besar dari dua dekade, lira Turki memiliki awal yang bergejolak hingga 2019. Sejauh ini telah melemah lebih dari 2 persen tahun ini dan, yang lebih buruk, menderita keruntuhan mendadak pada 3 Januari, yang merupakan pengingat semua kerentanannya: dari geopolitik ke pemilihan mendatang dan kebijakan moneter acak.

Di sisi positif, jatuhnya hampir 30 persen lira pada 2018 memiliki penyeimbangan untuk awal yang cepat; Turki sekarang mencatat surplus neraca transaksi berjalan yang besar dan inflasi, meskipun tinggi, sedang menurun. Tetapi banyak yang khawatir bahwa faktor-faktor yang sama dapat menggoda bank sentral untuk kembali ke jalur pengurangan suku bunga. Pada hari Rabu, pada pertemuan pertama pada tahun 2019, bank sentral diperkirakan akan mengimbangi, dengan 17 dari 19 ekonom melihat tingkat kunci stabil pada 24 persen. Tetapi dua orang memperkirakan pemotongan dan survei bank itu sendiri menemukan bahwa suku bunga Turki akan turun hampir 500 basis poin di tahun depan.

Prospeknya kurang dramatis di Afrika Selatan, yang tidak berubah dalam suku bunga pada 6,75 persen pada hari Kamis, dan kemungkinan kenaikan inflasi akan menyebabkan kenaikan suku bunga pada bulan Mei.

(GRAFIK: Tingkat bunga dan inflasi Turki – https://tmsnrt.rs/2SLpzoE)

(Pelaporan oleh Jennifer Ablan di New York, Marius Zaharia di Hong Kong, Jamie McGeever, Josephine Mason dan Karin Strohecker di London, disusun oleh Sujata Rao)

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*