Komentar: Kebenaran kotor? Apple tidak lagi menjadi aksi pertumbuhan

LAUSANNE, Swiss: Apple telah memulai tahun baru para investor yang mengecewakan dengan pengumuman pendapatan pertamanya dalam 17 tahun. Perusahaan mengatakan bahwa rendahnya penjualan berbagai iPhone terbaru telah membantu melemahkan kuartal keuangan pertamanya (September hingga Desember 2018).

Apple sekarang mengharapkan pendapatan US $ 84 miliar dengan margin laba kotor 38 persen, setelah awalnya memperkirakan antara US $ 89 miliar dan US $ 93 miliar. Pada kuartal yang sama tahun lalu, Apple mengumpulkan US $ 88,3 miliar dengan margin kotor 42 persen.

Revisi ini menyebabkan saham perusahaan turun 10 persen ke level terendah dalam 21 bulan.

Sudah waktunya untuk menemukan penjahat, dan saya tidak akan terkejut melihat berita utama seperti, "Tim Cook tidak sesuai dengan pekerjaan" atau: "Tujuh tahun setelah kematian Jobs, Apple mulai membusuk." Namun, jangan mempercayai mereka.

Orang-orang keluar dari toko Apple di Beijing

FOTO FILE: Orang-orang keluar dari toko Apple di Beijing, Cina, 12 Desember 2018. REUTERS / Jason Lee

Alasan mengapa hal itu dijelaskan dalam The Halo Effect, yang diterbitkan oleh Phil Rosenzweig pada tahun 2007, menurut pendapat saya, adalah salah satu buku paling penting dalam sejarah pemerintahan.

Rosenzweig berpendapat bahwa persepsi kinerja mencemari penilaian yang kita buat tentang manajer dan pemimpin. Ini menggunakan beberapa contoh, dari Lego ke Cisco ke raksasa robot ABB, untuk menunjukkan bahwa keterampilan seorang pemimpin tidak mempengaruhi kinerja perusahaan secara signifikan.

Ketika sebuah perusahaan berkinerja baik, kami cenderung mengevaluasi pemimpinnya secara positif. Ini mendorong kita untuk menghubungkan kinerja bintang dengan keterampilan kepemimpinan tertentu. Oleh karena itu, dalam kasus Steve Jobs, banyak yang akan memuji perfeksionisme visionernya dan risiko besar yang ia ambil dalam menciptakan kembali kategori elektronik konsumen. Namun, bukti tidak mendukung ini.

BACA: Bagaimana iPhone Apple kehilangan kecerahannya, sebuah komentar

KEBENARAN KOTOR

Satu-satunya dokumen akademik yang telah melakukan pekerjaan ekonometrik yang layak untuk mengidentifikasi dan mengukur pengaruh kepemimpinan individu terhadap kinerja perusahaan diterbitkan pada 2003.

Kedua profesor, Marianne Bertrand dan Antoinette Schoar, dari University of Chicago dan MIT, masing-masing, memperkirakan bahwa kepala eksekutif individu hanya berkontribusi antara 2% dan 4% dari total pengembalian perusahaan.

Dengan kata lain, jika margin keuntungan Apple adalah 38 persen, Tim Cook dapat menambah atau mengurangi maksimal 1,5 persen. Hal yang sama berlaku untuk kebalikan dari prestasi Steve Jobs selama dua masa jabatannya (1976 hingga 1985, dan 1997 hingga 2011).

Kami tidak dapat mengaitkan dengan kepemilikan saham Apple, setelah itu meroket, karena kami tidak tahu apa yang akan menjadi skenario alternatif terbaik.

Menurut pendapat saya, masalah Apple terutama disebabkan oleh peristiwa eksternal. Cook menjelaskan dalam suratnya baru-baru ini bahwa, dengan pengecualian bisnis layanan, yang mencakup App Store dan iTunes dan yang mewakili 14 persen dari pendapatan keuangan 2018, semua perusahaan Apple lainnya akan "dibatasi."

Ini berarti Mac, iPad, iWatch, tetapi yang paling penting adalah iPhone, yang menyumbang 62,7 persen dari total pendapatan Apple pada 2018, dibandingkan dengan 63,4 persen pada 2016.

CEO Apple Tim Cook mengatakan bahwa penjualan iPhone cenderung lebih lemah dari perkiraan, mengutip kelemahan di

CEO Apple Tim Cook mengatakan penjualan iPhone cenderung lebih lemah dari perkiraan, mengutip kelemahan di pasar negara berkembang, terutama di China (Foto: AFP / NOAH BERGER)

Apa yang menyebabkan pembatasan ini? Persaingan yang berkembang dari produsen Cina seperti Huawei dan Xiaomi, tetapi juga dari Google, LG dan Samsung, telah mengikis posisi Apple yang dulu dominan di pasar ponsel pintar.

BACA: Apakah Xiaomi dua kali lebih baik dari Apple? Satu komentar

BACA: Apa model yang disorot dalam pemotretan smartphone tahun ini?

Persaingan telah sangat merusak di pasar negara berkembang, yang oleh Cook dikaitkan dengan dolar yang kuat dan kondisi ekonomi makro yang lebih lemah, tidak seperti strategi Apple yang salah di belahan dunia ini.

Sehubungan dengan pasar di mana iPhone telah menikmati posisi yang lebih dominan, terutama di Amerika Serikat, Apple mengakui bahwa pelanggan tidak mengganti perangkat mereka sesering dulu.

Sebuah laporan terbaru oleh BayStreet Research memperkirakan bahwa, sementara rata-rata pengguna memperbarui iPhone mereka setiap 24 bulan hingga 2015, pada kuartal terakhir tahun 2018, periode penahanan ini meningkat menjadi 36 bulan.

Hal ini disebabkan oleh lebih sedikit subsidi operator, menurut Apple, tetapi juga, menurut pendapat saya, pada kenyataan bahwa perangkat baru tidak memiliki lebih banyak untuk ditawarkan. Saya menggunakan iPhone 7, yang saya beli pada tahun 2016, dan sejujurnya saya tidak mau menghabiskan $ 1.000 untuk fitur-fitur baru dalam versi yang lebih baru. Saya sudah memiliki lebih banyak perangkat saya saat ini daripada yang saya butuhkan.

Masalah Apple

Saya khawatir Apple adalah perusahaan satu produk. Di antara pendapatan lainnya, penjualan iPad adalah sepersepuluh dari penjualan iPhone delapan tahun setelah peluncuran tablet.

Sebagai perbandingan, penjualan ponsel Samsung hanya mewakili 36,6 persen dari total pendapatannya. Produk pakaian Apple juga tidak lepas landas, dan perusahaan tidak memonetisasi bisnis platformnya dengan menjual data pelanggan pada tingkat yang sama dengan saingan digitalnya seperti Google, Amazon dan Facebook.

Penurunan saham Apple dalam beberapa bulan terakhir, naik 37 persen sejak Agustus 2018, mencerminkan perubahan dalam persepsi pasar tentang kemampuan perusahaan untuk tumbuh.

Apple tidak lagi dipandang sebagai tindakan pertumbuhan, tetapi lebih sebagai perusahaan yang menguntungkan dan menguntungkan yang nilainya kurang berdasarkan masa depan yang cerah daripada yang saat ini disampaikan kepada para pemegang sahamnya. Keuangan baru mengkonfirmasi pendapat ini.

Apple Watch S4

Seorang pelanggan menonton Apple Watch Nike + Series 4 di Apple Store di Orchard Road di Singapura. (Foto: Jeremy Long)

Seperti yang dijelaskan Phil Rosenzweig dalam bukunya, kisah Apple bukanlah hal baru. Hari ini kami menyalahkan ketergantungan berlebihan dari administrasi Apple saat ini pada satu produk untuk masalah dengan investor. Cook dan timnya akan merespons dengan melakukan diversifikasi melalui akuisisi, atau dengan bertaruh lebih banyak pada wilayah baru, atau bahkan mengikuti penawaran produk mereka saat ini.

Apakah ini berhasil atau tidak, gaya kepemimpinan pemerintahan mungkin akan dipuji atau dikritik secara tidak proporsional.

Itu selalu mudah bagi analis untuk menjadi bijak dalam retrospeksi. Tetapi kenyataannya adalah bahwa bahkan perusahaan terbesar di dunia lebih rentan terhadap kekuatan eksternal daripada yang kita pikirkan.

Namun, kepemimpinan bereaksi dan, siapa pun yang bertanggung jawab, efeknya sangat terbatas.

Arturo Bris adalah profesor bidang keuangan di IMD Business School dan mengarahkan Global Competitiveness Center IMD. Komentar ini muncul untuk pertama kalinya dalam percakapan. Baca di sini

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*