Manajer aset bersiap untuk lebih banyak pemangkasan pekerjaan di tengah gejolak pasar

LONDON / NEW YORK: Turbulensi di pasar keuangan diperkirakan akan memperdalam PHK dan mempercepat akuisisi di industri pengelolaan dana.

BlackRock, manajer uang terbesar di dunia, dan No. 3 di industri ini, State Street, mengumumkan PHK bulan ini setelah tahun terburuk untuk banyak indeks saham sejak krisis keuangan dan kerugian di sebagian besar aset keuangan lainnya. Hedge fund AQR Capital dan Balyasny Capital mengambil langkah serupa.

"Ini akan menjadi tren umum di industri ini," kata Kyle Sanders, seorang analis pada perusahaan jasa keuangan Edward Jones.

"Ketika pasar jatuh, tempat pertama yang dilihat manajer aset untuk memangkas biaya adalah dengan staf." Sampai tahun lalu, pasar yang meningkat, didorong oleh uang mudah dari bank sentral, telah membantu menjaga pengelola dana tetap nyaman, dan banyak dari mereka menikmati margin keuntungan 20 hingga 40 persen. , meskipun komisi telah jatuh.

Untuk mendapatkan versi interaktif grafik berikut, klik di sini https://tmsnrt.rs/2RUbOqo.

GRAFIK: Tekanan margin menyakiti manajer uang png – https://tmsnrt.rs/2RPka2I

Tetapi prospek kebijakan moneter yang lebih ketat dan kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi menyebabkan habisnya reksa dana US $ 168,1 miliar di seluruh dunia pada kuartal terakhir tahun 2018, menurut data Lipper di Refinitiv.

Untuk versi interaktif grafik di bawah ini, klik di sini https://tmsnrt.rs/2HhyNYA.

GRAF: Akhir keras untuk kuartal keempat bagi banyak manajer aset png – https://tmsnrt.rs/2HhH0Mq

Pada awal Januari ada pengembalian uang tertentu ke pasar saham, tetapi masih terlalu dini untuk mengatakan apakah itu akan dipertahankan. Sementara itu, tanpa kinerja pasar untuk memperkuat aset-aset yang dikelola, pendapatan manajer investasi, yang sebagian besar didasarkan pada pengumpulan komisi atas aset-aset itu, akan menderita.

BlackRock melaporkan laba yang lebih rendah dari perkiraan pada kuartal keempat dan analis memperkirakan laba kuartal keempat untuk manajer aset dan bank kustodian dari S&P 500 turun rata-rata 0,8 persen. Pada awal Oktober, mereka telah memperkirakan pertumbuhan 10,3 persen, menurut data Refinitiv.

"Mengingat ekspektasi pertumbuhan pendapatan tertunda, tidak mengherankan bahwa perusahaan seperti AQR dan BlackRock menyadari prioritas baru," kata Neal Epstein, wakil presiden Moody & s Investors Service.

BlackRock, State Street dan Balyasny Capital menolak berkomentar. Claudia Gray, juru bicara AQR Capital, mengatakan perusahaan telah mengalami rekor pertumbuhan personil dalam tiga tahun terakhir.

"Pengurangan kecil dalam tenaga kerja baru-baru ini mencerminkan kebutuhan untuk menyeimbangkan pertumbuhan tenaga kerja kami dengan kebutuhan bisnis kami saat ini," kata Gray dalam sebuah pernyataan.

TRANSMISI KONSOLIDASI

Jika volatilitas pasar mendorong lebih banyak investor untuk menarik uang mereka, tekanan yang ada pada manajer aset akan meningkat karena meningkatnya persaingan, terutama dari produk pelacakan indeks yang lebih murah yang telah menurunkan suku bunga. Regulasi dan investasi yang lebih ketat dalam teknologi dan data juga telah meningkatkan biaya dan manajer kepatuhan dan spesialis data terus dipekerjakan.

Meskipun ada rencana untuk mengurangi 3 persen dari tenaga kerja globalnya, BlackRock mengatakan stafnya akan meningkat sebesar 4 persen tahun ini, karena berinvestasi di bidang lain, termasuk teknologi.

Di tempat lain, tekanan pengurangan biaya sangat serius bagi manajer aset yang lebih kecil yang tidak memiliki berat untuk bersaing pada harga terhadap raksasa seperti BlackRock, yang memiliki hampir $ 6 triliun aset yang dikelola.

Perusahaan yang lebih kecil harus melangkah lebih jauh untuk memperkuat bottom line mereka dan, selain memberhentikan staf, dapat mencoba untuk bergabung dengan saingan yang lebih besar untuk berbagi biaya menengah dan administrasi, mempercepat tren yang dimulai dalam beberapa tahun terakhir.

Penurunan 10 persen dalam aset yang dikelola dapat melihat penurunan margin laba sebesar 700-1.000 basis poin, yang "benar-benar akan meningkatkan konsolidasi," kata analis UBS Mike Werner.

Tahun lalu, total 915 kontrak dengan nilai gabungan US $ 50 miliar disegel, dua pertiga lebih berharga dari pada 2017, menurut data Refinitiv, termasuk akuisisi OppenheimerFunds sebesar US $ 5,7 miliar dari Invesco .

Untuk mendapatkan versi interaktif grafik di bawah ini, klik di sini https://tmsnrt.rs/2RMjXNO.

GRAFIK: M & A Manajemen Aset png – https://tmsnrt.rs/2RW2Adg

Tren ini diharapkan untuk mempercepat, khususnya di Eropa, di mana harga saham manajer aset yang terdaftar telah sangat terpengaruh, dan bank dan perusahaan asuransi, yang memegang lengan manajemen aset mereka selama krisis keuangan, Mereka mungkin lebih tergoda untuk menjual.

"Karena nilai (…) menurun, penjual potensial mungkin lebih cenderung untuk menutup perjanjian, yang mengarah ke konsolidasi lebih lanjut," kata Christian Edelmann, kepala perbankan global dan manajemen aset dan kekayaan di konsultan Oliver Wyman.

Pada 2018, indeks fund manager global Thomson Reuters turun 27 persen, sementara Standard Life Aberdeen turun 40 persen, Amundi Prancis 35 persen dan Anima Italia 39 persen.

Sebagai perbandingan, indeks MSCI World turun 10,4 persen.

(Pelaporan tambahan oleh Ritvik Carvalho; Diedit oleh Sinead Cruise dan Carmel Crimmins)

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*