Tawaran $ 4 miliar DSV untuk Panalpina tergelincir ke pemegang saham

ZURICH: Tawaran Panalpina atas perusahaan logistik Denmark DSV lebih dari US $ 4 miliar untuk Panalpina ditutup pada hari Senin ketika pemegang saham utama angkutan barang Swiss menolak tawaran itu dan mengatakan bahwa Panalpina harus tetap berpegang pada "strategi konsolidasi ".

Saham Panalpina diperdagangkan turun 8,2 persen menjadi 163,6 franc Swiss pada 0940 GMT. Mereka telah meningkat lebih dari sepertiga tahun ini dibandingkan dengan tawaran DSV bulan lalu yang awalnya diluncurkan dengan 170 franc Swiss per saham.

Penolakan Ernst Goehner Foundation, yang memiliki hampir 46 persen saham Panalpina, menandai kedua kalinya dalam beberapa bulan terakhir bahwa CEO DSV Jens Bjorn Andersen telah menghadapi perlawanan di Swiss.

Pada bulan Oktober, CEVA Logistik menolak pendekatan US $ 1.550 juta dari Denmark dan, kemudian, memperdalam hubungan dengan perusahaan pengiriman Perancis CMA CGM.

"Kami sangat yakin bahwa Panalpina dapat menciptakan nilai lebih bagi pemegang saham, pelanggan, dan karyawannya melalui strategi konsolidasi daripada penawaran pembelian yang tidak mengikat yang diterbitkan oleh DSV," kata anggota dewan dari Ernst Goehner Foundation dalam sebuah pernyataan. Thomas Gutzwiller

Pemilik besar Panalpina lainnya, 12,3 persen dari pihak yang berkepentingan, Cevian, telah mendorong perusahaan Swiss untuk mempertimbangkan pembeliannya, di tengah kesulitannya untuk pengiriman, keterlambatan dalam sistem TI dan profitabilitas dan pertumbuhan bahwa mereka telah menunda saingan mereka.

Cevian dan DSV, yang berbasis di Swedia, menolak memberikan komentar.

Andersen menginginkan operasi pengiriman udara dan maritim Panalpina untuk membantu DSV mengkonsolidasikan industri transportasi kargo yang terfragmentasi. Perjanjian tersebut, jika berhasil, akan menjadikan DSV pemain terbesar keempat di industri ini, di belakang DHL Logistics, Kuehne & Nagel dan DB Schenker.

DUA TURNS?

Penghancuran DSV oleh pemegang saham utama Panalpina dapat berarti bahwa Andersen harus meningkatkan uang tunai dan penawaran saham untuk meyakinkan investor besar agar mendukung proposal tersebut.

Sebelumnya, Andersen menolak untuk mengatakan apakah DSV akan mempertimbangkan untuk meningkatkan penawarannya, seandainya ia menghadapi perlawanan, tetapi mengatakan bahwa "kami tidak takut gagal dua kali" jika perjanjian dengan Panalpina berakhir mirip dengan penawarannya untuk CEVA.

Pandangan para analis tentang apakah Andersen akan memperdalam untuk mempermanis tawaran campuran, beberapa mengatakan mereka tidak akan mengesampingkan kontra-proposal dan yang lain menyimpulkan bahwa tawaran saat ini bisa menjadi batas atas.

Penawaran DSV melibatkan pengambilalihan 26,6 kali pendapatan Panalpina sebelum bunga dan pajak (EBIT), atau premi 64 persen untuk sektor ini, analis Jefferies mengatakan dalam sebuah catatan kepada investor.

"Kami percaya bahwa DSV telah membuat penawaran lengkap untuk Panalpina, yang sulit dikalahkan," kata Jefferies, mencatat bahwa Kuehne dan Nagel bulan lalu sudah mengkritik tawaran DSV sebagai "terlalu dinilai terlalu tinggi."

Menanggapi keputusan yayasan untuk tidak mendukung tawaran DSV, Panalpina mengatakan dewannya "terus meninjau situasi dengan hati-hati dengan penasihat profesionalnya."

20 operator terbesar hanya mengendalikan sekitar sepertiga pasar, yang membuat industri berpotensi kondusif untuk akuisisi atau kemitraan, karena perusahaan berupaya meningkatkan keuntungan dan memanfaatkan skala ekonomi.

(US $ 1 = 0,9967 franc Swiss)

(Pelaporan oleh John Miller dan Oliver Hirt, Diedit oleh Keith Weir)

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*