Komentar: kebangkitan minyak serpih berumur pendek di Amerika Serikat

NEW DELHI: Perayaan kemunculan kembali Amerika Serikat sebagai negara adidaya minyak yang bergantung pada produksi minyak serpih dapat terganggu.

Tahun lalu mungkin merupakan merek unggulan tertinggi di Amerika Serikat.

Meningkatnya produksi minyak serpih membantu mengubah Amerika Serikat menjadi pengekspor minyak dan bahan bakar pada November dan menyebabkan produksi minyak mentah mencapai rekor hampir 12 juta barel per hari, lebih banyak dari Arab Saudi atau Rusia, Memposisikannya dengan kuat di jalur kemandirian energi.

Status baru Amerika Serikat sebagai penghasil dan pengekspor minyak utama menghasilkan pengaruh geopolitik, memberi Presiden Donald Trump klub yang berguna untuk berolahraga ketika ada tekanan pada OPEC dan Rusia untuk menurunkan harga minyak atau mengejar lebih luas pasar. kepentingan strategis AS UU

Perkiraan baru menunjukkan bahwa skenario bahagia ini akan segera berakhir.

SIKLUS HIDUP BAIK MINYAK PENDEK

Pertanyaan tentang keberlanjutan telah lama menghambat peningkatan yang luar biasa dalam minyak serpih di AS. AS, Mengingat laju penurunan cadangan minyak serpih yang cepat dan mengesampingkan biaya lingkungan dari fracking dan peningkatan produksi minyak.

BACA: Minyak murah menghalangi kemajuan dalam perubahan iklim, sebuah komentar

Sumur umumnya menghasilkan volume besar pada awalnya sebelum berkurang dengan cepat. Masa hidup yang singkat, yang diakui sejak 2013, memaksa produsen untuk terus-menerus mengebor lebih banyak sumur dan mengumpulkan uang untuk mempertahankan dan meningkatkan produksi.

Sejumlah faktor, termasuk pertumbuhan ekonomi global yang lebih lambat dan harga minyak yang lebih rendah terkait, produktivitas sumur yang lebih rendah dari yang diharapkan, pasar ekuitas yang lemah dan kenaikan suku bunga, dapat menggagalkan sejarah fracking. Suku bunga yang lebih tinggi dan pasar keuangan yang lebih lemah menimbulkan tantangan bagi frackers yang sarat utang, beberapa di antaranya berhasil menghasilkan laba, untuk membiayai sumur baru.

Harga minyak yang lebih rendah turun 25 persen sejak pertengahan Oktober, karena kekhawatiran perdagangan AS dan Cina, dan pertumbuhan yang lebih lambat, dengan margin yang lebih sempit dan lebih sedikit insentif untuk melanjutkan pengeboran.

Harga minyak telah naik sekitar 10 persen sepanjang tahun ini, sementara pembicaraan perdagangan antara China dan Amerika Serikat menunjukkan tanda-tanda

Harga minyak naik sekitar 10 persen sepanjang tahun ini, karena pembicaraan perdagangan antara Cina dan AS. UU Mereka menunjukkan tanda-tanda kemajuan, sementara ada harapan bahwa produsen utama mencapai produksi tahun ini (Foto: AFP / Frederic J BROWN)

BACA: Perjuangan besar antara Amerika Serikat dan Cina untuk perdagangan dan globalisasi, sebuah komentar.

Ribuan sumur dalam formasi serpih paling produktif di AS UU Mereka memproduksi minyak dan gas secara signifikan lebih sedikit daripada proyeksi perusahaan, menyarankan analisis Wall Street Journal.

Grup layanan minyak Schlumberger melaporkan bahwa penurunan tajam dalam penyelesaian sumur baru dari kuartal ketiga 2018 mungkin akan berlanjut hingga 2019. Wells Fargo memprediksi penurunan tahun-ke-tahun sebesar 11% dalam penyelesaian sumur pada 2019 dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya kenaikan 1 persen karena harga minyak yang lebih rendah dan lingkungan ekonomi makro yang memburuk.

Salah satu cara untuk menilai apa yang disimpulkan akhir dari revolusi shale untuk perdagangan minyak dunia dan keseimbangan geopolitik adalah dengan memeriksa apa yang berubah dan apa yang tidak berubah.

USA MASIH TERGANTUNG PADA IMPOR PETROLEUM

Booming fracking berkurang tetapi tidak menghilangkan ketergantungan AS pada OPEC dan kerentanan terhadap volatilitas harga minyak internasional. Antara 2007 dan 2017, shale meningkatkan produksi minyak AS. UU Dengan 4 juta barel per hari (bph).

Selama dekade yang sama, impor minyak AS UU Mereka menurun dari 10 juta barel per hari menjadi 8 juta barel per hari. Secara signifikan, barel nasional tidak menggantikan barel impor dengan basis satu-ke-satu.

Minyak serpih ringan dan tidak memenuhi persyaratan kilang AS. UU., Dirancang terutama untuk memproses minyak mentah yang lebih berat dari Timur Tengah. Oleh karena itu, minyak serpih diekspor.

Akibatnya, Amerika Serikat masih bergantung pada OPEC untuk 39 persen dari total impor minyak mentahnya. Itu kurang dari 54 persen pada tahun 2007, tetapi masih signifikan. OPEC adalah sumber utama minyak mentah AS setelah Kanada, yang menyumbang 43 persen dari impor AS pada 2017.

Sejak Kongres mencabut pembatasan pada Desember 2015, ekspor minyak mentah AS telah meningkat pesat, mencapai 1,1 juta barel per hari pada 2017 dan 1,76 juta barel per hari selama paruh pertama 2018. Sebagian besar ditakdirkan untuk Kanada, diikuti oleh Uni Eropa, tempat minyak mentah bercampur. Dengan yang terberat untuk beradaptasi dengan persyaratan kilang.

FOTO FILE: jack pompa oli memompa oli di lapangan dekat Calgary

FOTO ARCHIVE: kucing pompa minyak memompa minyak di ladang dekat Calgary, Alberta, Kanada, 21 Juli 2014. (Foto: REUTERS / Todd Korol)

BACA: Perdagangan minyak masih menyimpan pasar gelap paling berbahaya di dunia, sebuah komentar.

Minyak mentah AS bersaing langsung dengan produsen minyak ringan Afrika di pasar UE. Cina adalah pasar ekspor minyak mentah terbesar kedua di Amerika Serikat pada 2017 dan terbesar pada paruh pertama 2018, tetapi perdagangan itu berakhir tiba-tiba pada Agustus setelah diberlakukannya pembatasan perdagangan.

Penurunan produksi minyak serpih di Amerika Serikat akan membalikkan tren ini. Neraca perdagangan minyak AS UU Akan melemah lagi, ketergantungan pada OPEC akan meningkat, dan mungkin lebih signifikan, EE. UU Itu akan menemukan dirinya bersaing untuk barel di Timur Tengah dengan Cina, yang pada 2017 menyusul EE. UU Sebagai importir minyak mentah terbesar di dunia. Skenario ini secara dramatis dapat meningkatkan kekuatan OPEC dan Rusia untuk menentukan harga minyak dunia.

Dapat dikatakan bahwa dampak utama dari kebangkitan minyak di Amerika Serikat adalah menekan harga minyak dunia dalam margin. Harga minyak yang lebih rendah diterjemahkan ke dalam serangkaian manfaat bagi Amerika Serikat.

Jelas, mereka telah membantu mengubah keseimbangan kekuasaan antara OPEC dan Rusia terhadap Amerika Serikat.

Produksi domestik yang kuat berarti dampak yang kurang dari Amerika Serikat karena upaya Arab Saudi untuk mengurangi pasokan minyak mentah dan menaikkan harga. Harga minyak yang lebih rendah berarti harga gas yang lebih rendah dan konsumen Amerika yang bahagia. Trump bahkan membual bahwa penurunan harga minyak baru-baru ini berarti "pemotongan pajak".

Tetapi kecepatan frackers dapat meningkatkan atau mengurangi produksi sebagai respons terhadap harga (titik belok untuk pengebor AS adalah sekitar US $ 50 per barel) menciptakan situasi tangkapan 22 untuk keduanya. Amerika Serikat UU Adapun orang-orang Saudi.

Jika Saudi meyakinkan anggota OPEC mereka dan Rusia untuk mengurangi produksi, harga yang dihasilkan lebih tinggi akan mendorong produsen AS untuk mengebor lebih banyak sumur, yang mengarah ke kelebihan pasokan dan harga yang lebih rendah. OPEC akhirnya menjadi korban dari kesuksesannya sendiri.

Demikian pula, jika Trump berhasil mengirim Saudi untuk menghindari pengurangan produksi, harga yang lebih rendah dapat merusak industri fracking nasional. Sementara konsumen diuntungkan dari harga minyak yang lebih rendah, proporsi yang baik dari investasi bisnis dan lapangan kerja di Amerika Serikat di negara-negara republik utama bergantung pada fracking, dan itu dapat diterjemahkan ke dalam pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah.

Pada bulan Januari, Menteri Energi Saudi Khalid al-Falih mengatakan OPEC telah memberikan "garis hidup" kepada produsen shale dengan menyetujui pada bulan Desember untuk memangkas produksi sebesar 1,2 juta barel per hari pada paruh pertama tahun 2019.

FOTO FILE: Menteri Energi Saudi Khalid al-Falih berpidato di Forum Energi India di Delh Baru

FOTO FILE: Menteri Energi Saudi Khalid al-Falih berbicara di Forum Energi India di New Delhi pada 15 Oktober 2018. (Foto: REUTERS / Adnan Abidi / File Photo0

PERTUMBUHAN EKONOMI AMERIKA SERIKAT

Kenyataannya adalah bahwa sementara produksi shale dari EE. UU Itu membuat strategi kartel OPEC kurang efektif, kedua belah pihak tetap terjebak erat.

OPEC menanggapi tantangan dengan melembagakan mekanisme kerja sama dengan Rusia dan produsen minyak lainnya yang bukan milik OPEC. Mengingat kesulitan yang telah dihadapi Arab Saudi untuk memastikan kerja sama anggota OPEC, pendekatan ini mungkin terlalu ambisius.

Amerika Serikat juga berusaha untuk melenturkan ototnya (Kongres sedang memperdebatkan undang-undang yang memungkinkan negara untuk menuntut negara-negara OPEC atas pelanggaran undang-undang antimonopoli, misalnya), tetapi kemungkinan upaya ini tidak termasuk realpolitik

Pengurangan serpih AS UU., Kemudian, itu terutama akan mempengaruhi geopolitik dalam margin ketika mengurangi opsi kebijakan EE. UU Harga minyak akan naik; Investasi dan pekerjaan yang terkait dengan fracking akan mengering, mengurangi pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat.

OPEC akan memulihkan sebagian kesombongannya dan Amerika Serikat akan lebih berhutang budi kepada Arab Saudi. Washington mungkin juga memiliki lebih sedikit ruang untuk bermanuver dalam upayanya mereformasi Timur Tengah.

Keputusan untuk menjatuhkan sanksi terhadap Iran dipermudah dengan bantal pasokan minyak domestik, misalnya. Persaingan yang lebih kuat antara Cina dan Amerika Serikat untuk minyak Timur Tengah akan menambah tekanan pada harga minyak dan selanjutnya dapat memperumit hubungan antara kedua negara.

BACA: Minyak Iran – 40 tahun revolusi, perang, sanksi dan larangan

Ada potensi positif untuk skenario peningkatan produksi produk minyak bumi di AS. UU Keberhasilan dan ketakutan Shale akan permintaan puncak telah menyebabkan perusahaan minyak besar mengurangi proyek-proyek mega jangka panjang konvensional yang membentuk dasar dari pasokan minyak dunia.

harga minyak

(Foto: AFP / Haidar Mohammed Ali)

Rystad Energy memperkirakan bahwa investasi modal akan turun 50 persen dalam periode 2015-2020 karena perusahaan besar fokus pada proyek jangka pendek.

Ini menciptakan prospek pasar yang kurang pasokan dan kenaikan harga lainnya di awal 2020, menurut Badan Energi Internasional.

Mengingat ketergantungan yang berkelanjutan pada minyak di dunia, dengan 81 persen dari total energi yang berasal dari minyak, pada tingkat yang sama dengan satu dekade yang lalu, kenaikan tajam dalam harga mungkin menjadi katalis untuk mendorong transisi ke energi terbarukan.

Deepak Gopinath adalah seorang ekonom independen yang berbasis di New Delhi. Komentar ini muncul untuk pertama kalinya di Yale Global Online.

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*