Bank tambang Cullinan terkenal dengan berlian besar untuk mengurangi utang

CULLINAN, Afrika Selatan: Pemilik salah satu tambang berlian paling terkenal di dunia bisa jadi satu dasawarsa lagi untuk melikuidasi utang jutaan dolar, sebagai tanda pergulatan menghadapi industri yang diserang oleh saingan sintetis dan permintaan yang tidak pasti.

Petra Diamonds membeli Cullinan pada 2008, dengan tujuan memberikan kehidupan baru bagi tambang Afrika Selatan, yang terkenal karena menghasilkan berlian permata mentah terbesar yang pernah ditemukan (3,106 karat) dan menjadi sumber utama berlian biru langka di dunia.

Penambang yang dikutip di London, yang mengakuisisi Cullinan dari pemimpin industri De Beers, mengambil pinjaman besar untuk memodernisasi fasilitas dan mulai mengekstraksi bagian bijih baru Juli lalu.

Petra mengatakan kepada Reuters bahwa utangnya kepada tambang adalah sekitar 65 persen dari pinjamannya $ 650 juta, yang akan mewakili sekitar $ 420 juta.

Manajer umum Cullinan, Juan Kemp, menambahkan bahwa pembukaan bagian baru bisa memakan waktu "antara lima dan 10 tahun" dalam melikuidasi hutang terkait dengan tambang. Itu melampaui berakhirnya pada tahun 2022 dari obligasi Petra.

Perusahaan mengatakan mereka mengharapkan untuk menghasilkan arus kas bebas tahun ini, tujuan yang diharapkan untuk dicapai pada tahun 2017 sebelum dipengaruhi oleh pemogokan dan keterlambatan konstruksi, dan mulai mengurangi utangnya.

Kemp mengatakan sebuah pemikiran membuatnya terjaga di malam hari: "Kapan kita akan mendapatkan batu besar berikutnya?"

Ben Davis, seorang analis pertambangan di Liberum, mengatakan bahwa harga berlian yang telah dicapai Petra berada di bawah ekspektasi pasar.

"Setiap orang memiliki harapan tinggi untuk kebaikan pemegang saham dan pemegang utang, yang akan memberikan lebih banyak batu berkualitas tinggi," tambahnya.

Kesulitan para penambang sebagian mencerminkan masalah yang dihadapi industri, yang seringkali membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk memulihkan investasi besar, termasuk persaingan baru untuk berlian sintetis dan permintaan yang rendah, terutama untuk batu-batu kecil.

Sebagai tanda zaman, De Beers, yang dimiliki oleh Anglo American, mengabaikan kebijakannya yang sudah puluhan tahun menolak menjual berlian buatan sebagai perhiasan tahun lalu.

GRAFIK: https://tmsnrt.rs/2Ic5k2O

Harga berlian

Berlian buatan manusia membutuhkan investasi lebih sedikit daripada ekstraksi batu alam dan dapat menawarkan margin yang lebih menarik.

Menurut laporan 2018 oleh Bain & Company, produsen sintetis menghabiskan sekitar US $ 300-500 per karat yang diproduksi. Berlian yang ditanam di laboratorium De Beers dijual dengan harga US $ 800 per karat.

Sebaliknya, Petra harus memindahkan 20.000 ton tanah di Cullinan untuk menghasilkan secangkir berlian, dengan biaya rata-rata pada paruh pertama tahun keuangannya sebesar US $ 55 per karat, meninggalkan margin US $ 41 per karat.

Para pakar industri mengatakan bahwa produksi sintetis menyumbang persentase kecil dari pasar, tetapi ia tumbuh dengan cepat. De Beers menginvestasikan US $ 94 juta selama empat tahun untuk membangun pabrik di Amerika Serikat yang akan menghasilkan 500.000 karat per tahun, misalnya, sementara produsen Cina meningkatkan produksinya.

Harga juga di bawah tekanan. Penambang berlian mengatakan bahwa penjualan bersifat musiman dan jatuh setelah demam Natal, tetapi raksasa industri melaporkan harga yang lebih rendah.

Alrosa, penjual berlian terbesar di dunia berdasarkan volume, mengatakan bahwa pada Januari penjualan turun 44 persen tahun-ke-tahun, sementara De Beers, penjual nilai terbesar, mengatakan siklus penjualan pertama 2019 adalah 25 persen lebih rendah dari 2018.

"Harga berlian telah ditekan oleh kombinasi racun dari kemunduran kepercayaan konsumen di China, pertumbuhan kapasitas perhiasan sintetis, penarikan dana modal kerja … dan daur ulang perhiasan", kata Davis.

Lansekap yang paling sulit adalah memperluas kesenjangan dalam industri pertambangan berlian itu sendiri.

Para pemain besar, yang dipimpin oleh De Beers dan Alrosa, memiliki uang dan teknologi untuk berkembang di tempat-tempat seperti Namibia dan Rusia, sementara para penambang tingkat menengah seperti Petra dan yang lebih kecil berusaha untuk mengambil keuntungan dari sumber daya tambang tertua.

Petra menguasai Cullinan, sebelah timur Pretoria, senilai US $ 80 juta. Pemilik sebelumnya, De Beers, telah mengesampingkan tambang yang berusia 116 tahun itu karena tidak cukup menguntungkan. Bagi Petra, itu adalah proyek andalannya dan modal terberatnya, dan karenanya, merupakan pusat kepercayaan pemegang saham.

Warna kotor

Satu batu besar dan berharga bisa menghasilkan jutaan dolar dan meringankan beban utang Petra. Namun, sejauh ini, satu-satunya batu besar yang ditemukan dari bagian penambangan baru adalah warna yang kotor dan berkualitas rendah.

Kemp mengatakan bagian baru, yang menurut analisis harus kaya, belum menunjukkan apa yang bisa dihasilkannya.

"Kami mengharapkan batu besar di beberapa titik," katanya.

Dengan tidak adanya permata langka dan harga lemah untuk berlian kecil, rata-rata untuk batu Cullinan telah merosot dari US $ 140 per karat pada paruh pertama tahun fiskal 2018 mereka ke US $ 96 yang diharapkan untuk paruh pertama tahun tahun ini, terendah sejak 2010.

Itu membantu menyebabkan penurunan 30 persen dalam harga saham Petra karena menerbitkan harga pada Januari, memperpanjang penurunan tajam dalam dua tahun sebelumnya. Penambang telah membeli dan mengembangkan empat tambang Afrika lainnya.

Jacques Breytenbach, direktur keuangan di Petra, mengatakan bahwa harga di Cullinan bervariasi dari satu periode ke periode lainnya, dan bahwa pasar cenderung melemah pada akhir tahun kalender karena pengurangan stok. Peningkatan penawaran berlian pada paruh kedua tahun keuangan Petra akan membuat perbedaan besar dalam menghasilkan uang, tambahnya.

Menurut analis Bernstein, Paul Gait, penambang skala kecil lebih rentan terhadap tren yang merugikan di industri daripada pemain yang lebih besar, yang volumenya meningkatkan kemungkinan sukses.

"Ukurannya memungkinkan hukum sejumlah besar untuk bekerja di sisinya," katanya. "Kamu tidak hanya percaya pada kepercayaan bahwa dalam beberapa tahun kamu akan menemukan 1.000 karat batu."

(Diedit oleh Pravin Char)

Be the first to comment

Leave a Reply

Your email address will not be published.


*